利润暴跌95%！铜师傅为啥难再赚到中年男人的钱

中年男人有什么爱好？ 他们大多不追年轻人的盲盒潮玩，又想找点摆件装点办公桌、家里的柜子。而 铜师傅曾经精准踩中这份需求，靠着铜制工艺品火遍圈子。 可就在它刚上市几个月的时候，股价和利润崩盘，光环碎得一干二净。 而铜师傅如今落到利润暴跌、股价大跌的处境，并不是某一件事造成的。 从表面来讲，疯狂开店、扩大生产，各项开销暴增，利润就这么被烧没了。 深究下来，它踩的最大坑，就是照搬泡泡玛特的潮玩路子来做铜摆件。 忽略品类低频消费的本质，再加上小众赛道的天花板、产品品控的漏洞，还有上市之后资本对高速增长的硬性要求， 许多矛盾叠加，才造成现在的局面。 早些年铜师傅能够突围，眼光也确实独到。 市面上的消费市场大多围着女性和年轻人转，女人可以买包、买首饰，年轻人则热衷于盲盒潮玩。 再看 中年男性，可以选择的的情绪消费品就很少， 日常的消遣无非就是鱼竿、茶叶、手串。而铜师傅就瞅准了这个空白，走出了自己的路子。 2013年品牌成立，依靠规模化生产，把传统铜工艺品的高价打下来， 几十、几百块就能入手做工精致的铜摆件，放办公桌、车内，拿来送礼也体面。 后续拿到顺为资本、小米投资，雷军还评价它是小米体系之外最像小米的企业。 铜师傅学着做粉丝运营，搞铜粉节，接连拿下悟空、哪吒、钢铁侠一众 IP 联名，实实在在积累了一大批忠实用户。 2026年3月31日，铜师傅以“铜质文创第一股”登陆港交所，但上市首日就遇重挫， 发行价60港元，收盘直接跌到30.5 港元，股价直接砍半。 短短数月 之后，半年业绩预警曝出， 净利润从3020万元骤降至一百多万， 跌幅超95%，股价最低跌到13.9港元， 相比发行价跌了77%。 图源：新浪财经 看着这一组扎眼的数据，很多人只感慨亏得离谱，却很少想到：铜师傅怎么就会误以为，自己能复刻泡泡玛特的成功。这两者的生意底层逻辑，完全不一样。 要知道，盲盒一般靠复购， 一套系列十几个角色，为了凑齐全套、抽中隐藏款，消费者会不停下单；出新 IP 又能带动新一轮抢购。 它卖的不只是玩偶实物，更是不断制造新鲜感的消费玩法。 相比于盲盒，铜摆件却是低频消费， 家里柜子、办公桌空间有限，普通人买上铜苹果、聚宝盆，再收一两个 IP 摆件，基本就不会继续添置。 几十块的时候，图个新鲜冲动下单没问题；价位涨到几百时，大家就会细细挑做工；一旦卖到上万，消费者心里就会反复掂量， 我花这么多钱买一块铜，到底值不值。 品牌靠着平价打开市场，想要向上冲高端，难度远比想象中的大。 大众对铜师傅最初的印象，就是实惠精致，买着没有心理负担。可部分产品定价一路升高，最高的接近四万元，就逼着消费者重新审视铜摆件的价值。 黄金有保值属性，手表包包可以日常使用，高价铜摆件只剩下观赏这一个用处。 靠着情怀，可以冲动消费一次，可不会多次为高价产品买单。 价格提上去，消费者对瑕疵的容忍度也会大幅下降。 几十块的小摆件有点小毛病，很多人嫌麻烦也就算了。可 花几千上万买到的摆件，出现掉漆、歪斜，消费者肯定不会轻易罢休。 网络上不少消费者发帖吐槽哪吒摆件出现掉漆， 部分用户反馈换货之后依旧存在瑕疵；黑猫投诉平台，也可以看到多条关于产品掉色、做工粗糙、售后处理进度慢的用户投诉。 此外，摆件并不像冰箱、电视这些生活常用物品，一旦消费者觉得不值、品控差、售后敷衍， 最简单的做法就是不再购买，客户就这样无声流失。 而当口碑开始出现问题的时候，铜师傅却还在一门心思的扩张。 2025年6月直营店才10家，一年暴涨到65家。 线下门店烧钱的地方很多，租金、装修、人员薪酬，每一笔都是硬性开销。 加上第二生产中心投产，设备折旧、车间改造，还要布局金银新品、采购 IP 授权、扩充研发团队， 各项支出扎堆，利润被挤压 也就情理之中。 图源：铜师傅2026盈利预警 企业对外解释，这些都是扩张阶段该花的钱，早晚能赚回来。 但资本市场要看市场体量能不能接住扩张。 2025年国内铜工艺品整体规模也就25.2亿元，铜师傅和朱炳仁铜两家头部，差不多就拿走近六成的市场。 这个行当早就卷成存量博弈了，根本算不上什么蓝海市场。 一年猛增 55 家门店，就值得打个问号：究竟是消费需求推着开店，还是企图靠开店强行制造消费，二者有着天壤之别。 图源：铜师傅2025年财报 它也不甘心困在中年男性赛道，推出 塑胶潮玩 想去抢夺年轻人市场，结果 2025年塑胶人偶品类收入 下滑36%，只有918万元。 中年群体撑不起资本期待的爆发增长，年轻人的市场也没能拿下，两头落空。 “中年人的泡泡玛特”，作为营销标签十分吸睛，但落实到经营层面就很容易跑偏。 中年男人不是没有消费能力，只是花钱很务实。 身上扛着房贷、老人孩子的生活压力，花几百块买摆件图个乐子无伤大雅；可真要一下子掏出一两万，光靠情怀可过不了现实这一关。 图源：前瞻产业研究院 这并非是中